它们像实验室，因为它从科学问题、技术范式和能力突破出发；它们也像公司，因为它必须面对产品、市场、融资、组织和商业化。

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98．如何克服行业内卷?第一，加大政策的引导，供给侧和需求侧两端发力。

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黄伟：过去我们确实以项目制为主，每个客户需要大量定制化开发，交付周期长。

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后来，杨荣全又接了好几个合作后，才彻底明白代工背后的成本账，“之后我无论如何也要做成品代工，不再只做加工了”。

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11．创新离不开资本市场。

Researcher Founder 正站在研究和生产两个越来越接近的阶段的交汇处：他们既要能够进入未知，解决 “不可能到可能” 的问题；又要能够组织产品、市场和资本，把 “可能” 变成真实价值。

创始人李乔从一门化妆课起步，在退休人群里深耕了6年。

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这是一个巨大的惯性，自从氢能汽车在本世纪初出现后，过往二十多年，“氢能汽车”就等同于氢能。

刚才讲的注册制，恰好是对早期投资公司的制度安排。

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并表和关联交易在账面上压下亏损的同时，实际的资本支出并不因会计处理而减缓。

不是从 “我觉得有没有用” 出发，而是从真实行为中理解需求如何发生。

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11．创新离不开资本市场。

3. 斜率思维 三条斜率 AI 是认知的加速器，这个时代，重要的不是你今天有多强，而是你的斜率有多陡。

《中国企业家》：几分钱的成本差距，就会让一些品牌放弃这些可能差异化的效果？ 朱富强：会。

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同时，资本市场的上市公司股票是非常好的并购工具，很多并购不是用现金进行，而是用股权进行。

我就像发现了新大陆一样，跌跌撞撞地跑过去。

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2008年，30岁的王琦跨行加入启明创投，入行不久便投中大众点评，在业内一战成名；2015年，带着“产业+投资”的鲜明印记，年轻的元璟资本成立，合伙人团队里，阿里巴巴联合创始人吴泳铭和陈洪亮两位来自产业界，王琦、刘毅然和田敏则是投资界的资深操盘手。

二是小两材整合。

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企业的任何努力，归根结底都是为了赢得优势，即不同于竞争对手、能在竞争中制胜的独特资源或能力。

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我总结出一套适配当下的行业逻辑：垂直场景硬件=硬件载体×专属技能场景，每一类垂直赛道，都会有一款针对性硬件解决细分需求；而所有硬件共享同一套底层AI大脑，AI大脑会成为全行业通用的核心基础设施。

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更重要的是资源分配：判断哪些资源投入到基础能力，哪些资源投入到工程系统，哪些资源投入到产品化和市场验证。

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我经常举例子：我不需要一个中科院院士来开滴滴。